Estamos entrando na era do dinheiro digital. Muito parecido com commodity ou dinheiro representativo no passado, o dinheiro digital está surgindo em resposta às mudanças na sociedade e na tecnologia.
Hoje, a digitalização está alcançando todas as áreas de nossas vidas. A pandemia de coronavírus (COVID-19) mostrou quão rápido essa mudança pode acontecer. E isso está afetando a forma como pagamos. Estamos cada vez mais comprando digitalmente e online. O papel do dinheiro como meio de pagamento está diminuindo.
Soluções privadas para pagamentos digitais e online trazem benefícios importantes como praticidade, rapidez e eficiência. Mas também representam riscos em termos de privacidade, segurança e acessibilidade. E podem ser caros para alguns usuários. Os pagamentos digitais ainda são mais utilizados pelos consumidores com maior renda, enquanto a preferência pelo dinheiro é maior entre os de menor renda, refletindo seu papel essencial para a inclusão financeira.
Os bancos centrais não podem ignorar esses desenvolvimentos. Ao longo de muitos séculos, o soberano forneceu sua própria moeda aos cidadãos como um símbolo de estabilidade, segurança e confiança. Fornecer dinheiro como um bem público é fundamental para a missão dos bancos centrais.
Dada a transformação digital em curso, que tem o potencial de transformar o cenário de pagamentos e até mesmo todo o sistema financeiro, os bancos centrais devem ser ousados e acompanhar o ritmo das mudanças.
Hoje, o Conselho do Banco Central Europeu decidiu, portanto, lançar formalmente um projeto para se preparar para a possível emissão de um euro digital. Em termos concretos, isso significa que vamos comprometer os recursos necessários para projetar um produto comercializável. Mas a decisão de emitir ou não um euro digital só virá em uma fase posterior. E, em qualquer caso, um euro digital complementaria o dinheiro, não o substituiria.
O lançamento deste projeto hoje vem na sequência do trabalho exploratório que temos feito até agora.
O nosso primeiro passo – o relatório do Eurosistema sobre um euro digital – lançou as bases e identificou a razão para a emissão potencial de um euro digital. [1]
As pessoas que vivem na área do euro têm acesso gratuito a um meio de pagamento seguro e universalmente aceite na forma de dinheiro. Mas isso também deve ser verdadeiro para pagamentos digitais e online. Um euro digital reduziria o custo das transações. Estimularia a inclusão financeira com o objetivo de tornar os pagamentos digitais disponíveis para aqueles que atualmente não têm acesso a serviços financeiros. E permitiria aos usuários fazer suas compras em todos os pontos de venda e países da área do euro.
Um euro digital também proporcionaria segurança. Assim como o dinheiro, um euro digital seria um direito direto ao banco central e, portanto, não teria risco – nenhum risco de liquidez, nenhum risco de crédito, nenhum risco de mercado.
Por ser oferecido pelo banco central – que não tem interesse comercial em monetizar os dados dos usuários – o euro digital ajudaria a proteger a privacidade das pessoas contra o uso comercial ou intrusão injustificada. Uma estrutura de governação adequada e transparente em conformidade com a regulamentação europeia em matéria de proteção de dados garantiria ainda mais que os dados pessoais dos utilizadores apenas seriam acessíveis às autoridades legítimas, com vista a prevenir atividades ilícitas, como o branqueamento de capitais ou o financiamento do terrorismo.
Um euro digital nivelaria as condições de concorrência e incentivaria a inovação, permitindo aos fornecedores concorrentes – grandes e pequenos – desenvolverem-se a partir dele. Ao fornecer serviços com “euro digital interno”, os intermediários europeus estariam em posição de fortalecer os serviços que oferecem aos seus clientes e permanecer competitivos, mesmo com a expansão dos gigantes globais da tecnologia para pagamentos e serviços financeiros. E o dinheiro do banco central permaneceria no coração do sistema de pagamentos, fortalecendo a autonomia da Europa na era do dinheiro digital.
O nosso segundo passo, após a publicação do relatório do Eurosistema, foi realizar uma consulta pública. Recebemos um nível recorde de feedback, revelando um interesse considerável dos europeus nestes potenciais benefícios. Também mostrou que as características mais importantes de um euro digital para famílias e empresas são privacidade, segurança e ampla usabilidade.[2]
Paralelamente, realizámos, em conjunto com os bancos centrais nacionais (BCN) da área do euro, um trabalho experimental de avaliação da viabilidade tecnológica de um euro digital.
A nossa experimentação revelou que a infraestrutura existente, como a utilizada pelo Eurosistema para pagamentos instantâneos – TARGET Instant Payment Settlement (TIPS) -, bem como a tecnologia de razão distribuída, pode ser ampliada para processar os cerca de 300 mil milhões de transações de retalho realizadas no área do euro todos os anos.
Este trabalho experimental também nos permitiu identificar possíveis opções para proteger a privacidade, desde a segregação de dados até o uso de técnicas criptográficas.
E, finalmente, nossos experimentos mostraram que a energia necessária para a infraestrutura de assentamento que usamos é insignificante em comparação com o consumo de energia e pegada ambiental de cripto-ativos como bitcoin, que usa mais eletricidade do que a Grécia ou Portugal sozinho [3].
Um resumo das principais descobertas de nossa experimentação foi publicado hoje [4], e os resultados detalhados serão compartilhados pelos BCN nas próximas semanas.
Mas, embora todas essas etapas tenham esclarecido as possibilidades de um euro digital, muitas perguntas ainda precisam ser respondidas.
Dinheiro e pagamentos permeiam nossa vida cotidiana e sustentam a economia. Quaisquer mudanças decorrentes da inovação tecnológica, se não forem adequadamente projetadas, podem se tornar uma fonte de perturbação para nossos sistemas financeiros, economias e sociedades.
O desenho de uma nova forma de moeda do banco central envolverá a definição de requisitos operacionais e tecnológicos e a identificação das opções preferíveis. Por exemplo, entre as formas possíveis de garantir que o euro digital é utilizado como meio de pagamento e não como forma de investimento, com vista a preservar a estabilidade financeira. Ou entre um livro-razão centralizado, que poderia ser mais fácil e eficiente de manusear, um livro-razão distribuído, que pode ser mais adequado para transações ponto a ponto, e / ou armazenamento local no dispositivo de um usuário, o que permitiria pagamentos offline. Todos esses aspectos influenciam uns aos outros. Fazer um conjunto coerente de escolhas será a chave para um sistema que funcione sem problemas.
Este é o pano de fundo da nossa decisão de lançar um projeto de euro digital, começando com dois anos de trabalho de investigação sobre o design que um euro digital deve ter. Envolverá focus groups, interação com intermediários financeiros, prototipagem e trabalho conceitual. Vamos nos envolver com todas as partes interessadas. E continuaremos a interagir de perto com outras instituições europeias para definir o quadro legislativo necessário. O Parlamento Europeu, a Comissão Europeia, o Conselho Europeu e o Eurogrupo reconheceram a importância do euro digital para um setor financeiro inovador e sistemas de pagamento resilientes e incentivaram o Eurosistema a continuar o seu trabalho. [5]
O nosso objectivo é estarmos prontos, no final destes dois anos, para começar a desenvolver um euro digital, o que poderá demorar cerca de três anos.
Um euro digital terá sucesso se agregar valor para todos os envolvidos – cidadãos, comerciantes e intermediários financeiros. Queremos conceber o euro digital para ser um grande sucesso.
O Eurosistema conduzirá este projeto com o grau de cautela necessário, inerente ao nosso mandato de proporcionar estabilidade – tanto monetária como financeira. Mas não hesitaremos em escrever esta nova página do progresso europeu.
*Fabio Panetta, membro da Comissão Executiva do Banco Central Europeu (BCE).
*Publicado no Blog do BCE de Fabio Panetta, em 14 de julho de 2021, na cidade de Frankfurt, Alemanha.
Referências
- Consulte o Relatório do Eurosistema sobre um euro digital .
- Consulte o Relatório do Eurosistema sobre a consulta pública sobre o euro digital .
- De acordo com dados fornecidos pelo Cambridge Center for Alternative Finance.
- BCE (2021), Escopo de experimentação do euro digital e principais aprendizados .
- Ver a Declaração dos Membros da Cimeira do Euro de 25 de março de 2021, a Carta de síntese da reunião do Eurogrupo de 21 de maio de 2021, as conclusões do Conselho da UE sobre a Comunicação da Comissão sobre uma “Estratégia de Pagamentos de Retalho para a União Europeia” de 4 De março de 2021, a resolução do Parlamento Europeu de 10 de fevereiro de 2021 sobre o Relatório Anual de 2020 do BCE e a comunicação da Comissão Europeia de 19 de janeiro de 2021 sobre “O sistema económico e financeiro europeu: promover a abertura, a força e a resiliência”.
